（原标题：A股阛阓“醉态盎然”欧洲杯体育，洋河股份缘何“大象起舞”？）

《投资者网》谢亦楠

伴跟着19家上市白酒企业袒露年报，A股阛阓“醉态盎然”。阛阓发现，行业龙头效应剖释，优质酒企的功绩敏锐度低，有更多腾挪空间去运营和远隔风险。

2023年，洋河股份（002304.SZ）商业收入达到331.26亿元，同比加多10.04%；归母净利润100.16亿元，同比加多6.8%。推进答复方面，2023年基本每股收益6.65元，同比加多6.8%。

手脚白酒行业头部企业，洋河股份自开启“二次创业”新征途以来，在家具结构、管理体系、品牌价值、科技立异等各方面动能汇注，已兼并多年增长。 

穿越周期，坚忍高质地发展之路

受浮滥场景、经济复苏等外部要素以及阛阓库存和动销等行业要素的影响，白酒行业景气度赓续探底，阛阓预期偏弱。过问2024年，受益于浮滥场景复苏，白酒浮滥超预期，带动了板块小幅反弹。

不外，在短期视角下，影响白酒板块阐发的悲不雅要素并未剖释改善，部分投资者关于酒企高库存、低批价问题仍存忧虑，行业永久处于悲不雅心情笼罩之下。

洋河股份2022年度营收初次冲破300亿元，在这么的岑岭上，功绩保持矜重增长，2023年商业收入达到331.26亿元，包摄于上市公司推进的净利润约100.16亿，本年一季度季度敷陈期内商业收入也达到了162.55亿元，实属不易。

洋河此时交出这么一份成绩单，不仅体现了洋河本人手脚“穿越周期”的智商方位，也为通盘阛阓注入了一剂强心针：洋河发展的笃定性，在一定进程上也意味着行业发展的笃定性。

举座来看行业空间依然强盛，仅仅在走过前期增长红利阶段后，在短期不利大环境的扰动下，增速暂时出现放缓。在竞争加重的配景下，当今白酒行业发展濒临高质地发展的滚动点。

辩论机构指出，白酒行业正在向高质地发展阶段迈进，行业高端化、领域化、联结化趋势更加剖释。洋河着眼异日发展，通过优化家具结构、加强渠说念确立、布局全球阛阓，普及辩论智商。异日洋河将进一步拓展阛阓，普及品牌影响力和中枢竞争力，驱散更高水平的发展。

立异+老酒战术，成立高成长性

年报功绩亮眼，离不开洋河“三驾马车”的共同拉动——品牌与家具端立异、经销商步地变革、渠说念端的数字化。

从家具结构分析，洋河系列中，梦九定位千元价位段主导家具，全面抢持销量；手工班定位高端占位家具，围绕中枢浮滥者作念栽种，打造稀缺、超高端家具形象。

双沟系列中，双沟帝坊焕新升级，赓续“质提价升”；头排·苏酒在千元带高端阛阓竞争中成立头排引颈力量。贵酒系列中，贵州贵酒集团最高端家具“贵酒世家”重磅上市，充分进展“贵州老字号”的时期风仪。 

频年以来，洋河旗下的洋河大曲、海之蓝、梦之蓝、天之蓝等经典家具，均陆续驱散了焕新升级，与之对应的则是洋河对高级、中档及大家价钱带的全面袪除，以满足更泛泛浮滥者的需求。

这种布局便是适合多档次浮滥需乞降高端化结构扩容，岂论是从品牌确立照旧价钱卡位，王人恰当浮滥升级大趋势下的白酒浮滥环境。

而一直备受眷注的渠说念纠正，成为本次年报的一大亮点。洋河股份贯彻 “利他的客户想维”，提拔不为短期功绩加多经销商库存职守，保持渠说念价盘踏实和库存良性，赢得经销商的招供和信心，也为洋河股份带来功绩高增长。

一手产能豪阔，一手订单增长，这足以阐发洋河的阛阓竞争力，产能效果、附加值也更高。

这些平直带来的是盈利智商的普及。数据走漏，公司毛利率在本年一季度如故达到76.03%，比较旧年同时进一步普及。另一大影响是，洋河对家具的死心力也将进一步加强，这将在某种进程上匡助洋河搞订价钱波动问题。

而进一步深究可发现，盈利智商的增长，主要成绩于数字化的孝顺。

当今洋河已全面锻酿成为“从供应链到产业链再到生态链自动化、信息化、数字化”的贤慧链主，确立“从田间到车间再到舌尖全历程、可纪念、高集成”的透明工场，先后获江苏省节水型先进企业、国度级绿色工场等名称。

多家券商暗示，洋河如故驱逐了革新期，过问了发展的新增长通说念，当今公司基本盘矜重，家具在阛阓的竞争力强，盈利智商不断普及，正呈现全意见的增长气象。

开释积极信号，异日远景可不雅

扫数这一切，依然是洋河股份品牌价值的一个缩影。

纵向梳理曩昔几年的数据，洋河股份营收、归母净利润王人保持了相对矜重的增长态势。2020年至2022年，公司营收别离为211亿元、253.5亿元、301.05亿元，归母净利润别离为74.82亿元、75.08亿元、93.78亿元。

不同于其他品类的爆发，洋河的爆发不是销量的爆发，而是价值与利润的爆发。

洋河股份获取的上风发展，离不开“绵柔年份老酒战术”这一顶层缠绵落地提供的倾盆能源。在洋河看来，品性才是保持公司行稳致远的根和魂，产储不仅商酌领域，更平直决定品性。 

当今，洋河储有60多万吨不同庚份的原浆陈酒，储酒智商最高达100万吨，其中陶坛存诸的高端年份酒如故达到23万吨。这种大领域的储酒，确保了老酒的品性和口感大致跟着时分的推移而不断普及，也意味着洋河股份大致生动支吾阛阓变化，凭证阛阓需求革新老酒的供应策略。

顶尖的东说念主才无疑是绵柔年份战术的重要启动要素。洋河股份领有中国轻工业工程时候辩论中心、国度级博士后责任站、中国白酒健康辩论院等10大研发平台，及51名国度级白酒评委、78名省级品酒委员和1975名时候类东说念主员构成的时候团队。

第二届中国白酒首席品酒师大赛上，洋河再次包揽冠亚军，何况洋河曾蝉联六届世界专科品酒师大赛冠军，在2023年大赛上包揽冠亚季军。

年报发布后，辩论机构巨额暗示看好公司异日发展远景。方正证券在最新研报中指出，洋河股份具备四大增长点：1）公司次高端中枢大单品梦之蓝M6+布局600+元次高端价钱带，不断向百亿领域接近；2）双沟名酒修起有望孝顺第二增长弧线，双沟重启名酒修起，坚忍高端化与世界化；3）省内浮滥升级+互异化竞合深挖大本营阛阓：江苏省内浮滥升级本质举座增量空间，在省内宴席阛阓与团购渠说念加快冲破，上风家具驱散价钱错位竞争，良性竞合发展；4）阛阓要点渐渐外移欧洲杯体育，在得胜栽种出河南、山东等5 个超10 亿的“新江苏”阛阓后，有望陆续栽种江西、广东等高后劲地区，打造新10 亿阛阓。（想维财经出品）■